台北 — 中国全国人大常委会近期批准了一项未来三年内新增6万亿元人民币地方债务限额的方案，旨在置换现有隐性债务。尽管这是近年来规模最大的债务化解方案，但较市场预期的规模有所不足，因而导致当天包括A股在内的三大股指出现同步下跌的情况，反映了投资者的失望情绪。市场观察人士指出，这项债务化解方案的主要目的在于化解债务压力，与刺激经济成长并不完全相同，地方政府未来能否提供有效的经济刺激措施还有待观察。
全国人大常委会第12次会议于北京召开了为期五天的会议，并在闭幕会上正式宣布了这项债务化解方案。全国人大财政经济委员会副主委许宏才在记者会上宣布，地方政府可在未来三年内新增6万亿元人民币的债务限额，以置换现有的隐性债务。不过，这一债务限额将按每年2万亿元人民币逐步实施。
中国财政部长蓝佛安在发布会上表示，这次推出的债务化解方案是一揽子、综合性、靶向精准的政策，被形容为一场“及时雨”。他强调，这些新增债务叠加了此前宣布的地方政府专项债券安排，每年累计超过10万亿元人民币，将大大缓解地方政府的债务压力。然而，经济学家和市场人士对这项政策的实际经济刺激效果持保留态度。
许多股民在方案公布后表达了失望之情。例如，有微博用户表示，由于市场此前预期的债务规模高达10-12万亿元人民币，最终公布的6万亿元大大低于期望，导致市场反应较为负面。甚至有些用户直言这是上当了，预计市场会在下周出现跌停。
经济学家分析认为，这一举债规模还是太小，并且政策的重点在于化解债务而非直接刺激经济。马来西亚拉曼大学经济学教授黄锦荣指出，市场对具体刺激对策的期望并未被满足，这次的政策更多是“以债养债”，即通过提高专项债务限额将地方债务的负担转移到中央政府。
此外，中国政府的债务比率也成为关注的焦点。目前，中国政府的总体债务比率为67.5%，低于七大工业国(G7)的负债比率，但未来是否会进一步恶化仍存疑虑。经济学家克里斯·鲍尔丁也指出，这些新增债务对中国经济总量而言只不过是“零头小数”，且主要用于化解债务、防止金融体系爆雷，对于实际刺激经济的作用不大。
在台湾的中华经济研究院分析员王国臣表示，这项新政策旨在减少风险，而非刺激经济增长。他认为，当前中国经济增长面临结构性问题，就算地方政府能够减轻债务压力，也缺乏适合的投资标的，同时每年还需拨出大量资金用于化债，未来地方政府的投资将会放缓，这对经济发展非常不利。
淡江大学教授蔡明芳认为，这次的债务方案反映了北京当局资金紧张，且在刺激经济方面难以见效。他建议，如果资金要有效果，应集中在大省份使用，而非雨露均沾，这样才能最大程度上发挥资金的效用。
综上所述，中国全国人大常委会的债务化解方案虽然旨在减少地方政府债务压力，但由于规模和实际实施效果尚不明确，市场对于其能够有效刺激经济的信心存疑。未来政策的成效还需视地方政府具体措施的落实情况而定。
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