中国央行星期四（7月25日）再次出人意料地大幅下调利率。此举显示北京当局正试图加大货币刺激措施的力度，以支撑陷入困境的中国经济。
根据中国人民银行网站的公告，该行通过利率招标方式进行了2000亿元人民币（约合275亿美元）一年期中期借贷便利（MLF）操作，利率为2.30%，比前次MLF操作下降了20个基点。这是中国人民银行首次在每月15日前后的MLF操作窗口外，额外进行的MLF操作。前次下调MLF利率是在2023年8月。
中国人民银行的MLF操作是在星期一（7月22日）下调多项基准贷款利率之后进行的。这些调整包括将公开市场七天期逆回购操作利率从1.8%下调至1.7%，以及将一年期和五年以上贷款市场报价利率（LPR）分别下调十个基点。
此外，中国人民银行还通过七天期逆回购向市场注入了2351亿元人民币，利率为1.70%，以维持月末银行体系流动性合理充裕。
据彭博社报道，荷兰国际银行大中华区首席经济学家林恩·宋表示，这一系列措施基本上是所有主要利率一致放松的货币政策举措，本轮宽松政策可能以七天期逆回购利率为主要政策利率的信号。
澳新银行高级策略师邢兆鹏认为，MLF利率下调是对股市大幅下跌的反应。他预计中国人民银行将在第四季度下调存款准备金率（RRR），以补充未偿还的MLF贷款。
然而，中国股市对这一消息有负面反应。香港上市企业的恒生中国企业指数下跌了1.6%，本月累计跌幅已达5%。主权债券收益率在MLF操作和降息消息传出后也下降。市场普遍认为，北京当局的突然放贷显示通货紧缩压力和消费者需求疲软可能比目前的资产价格反映的情况更为严重。
一些市场分析师指出，中国人民银行此次下调利率也是对中国五大国有银行降低存款利率的回应。根据央行网站声明，中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行以及交通银行将存款利率下调5至20个基点。这是自去年12月以来中国主要银行首次大规模降低存款利率。2023年，中国银行业曾三次下调存款利率。
法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷表示，这一措施表明中国人民银行希望通过降低中期融资成本来为银行提供便利，更大幅度地下调MLF利率有助于保护净息差。在中国房地产危机、贷款需求疲软和利差创纪录低点的背景下，降低存款利率将有助于降低银行融资成本，并鼓励消费者增加支出。
但澳新银行亚洲研究主管吴坤表示，降息本身，尤其是幅度较小的降息，效果有限。鉴于中国房地产行业面临的问题，信心不足阻碍了消费者的支出和消费信心，这需要更具体的财政支持或其他类型政策措施来解决。
（本文主要依据了路透社的报道。）
(内文照片来自GOOGLE)